17.05.2016, 17:23
Пофантазируем куда пойдут деньги.
70 млрд. рублей это существенная сумма.
Для начала дивиденды. То есть мы сейчас подчитаем прибавку к дивидендам-16 по акциям Интер-РАО.
Итак, этот знаменитый пакет Иркутскэнерго оценивался компанией на балансе в 38 млрд. рублей.
Это даст в 2016 чистую прибыль 32 млрд. рублей по РСБУ. + 1 млрд. рублей придет на этот же пакет в виде дивидендов.
20% налог на прибыль, получается 26,4 млрд. рублей чистая прибыль.
Пока у Интер-РАО дивполитика 25% от чистой прибыли по РСБУ.
25% от 26,4 млрд. рублей это примерно 0,063 рубля дивидендов (дополнительно) на акцию.
Сколько заработает по РСБУ само Интер-РАО за 2016 мы пока не знаем.
Итак, у нас осталось 70 + 1 дивиденд ИЭ - 3,6 налог - 6,6 дивиденды = 60,8 млрд. рублей на шоппинг.
Я примерно прикинул, этого вполне хватит на расширение империи.
Вот карта активов:
Мы знаем что Интер-РАО подтверждает интерес к:
- Рефтинская ГРЭС на Урале, продает Энел Россия, бывшая ОГК-5. Это 20-25 млрд. рублей.
- Башэнергосбыт на продаже у Русгидро, вся генерация в регионе принадлежит Интер-РАО, покупали у Системы. Это еще 5-6 млрд. рублей.
- Псковэнергосбыт , Екатеринбургэнергосбыт . Сегодня объявили что хотят купить эти два сбыта у Россетей. Думаю 2-3 млрд. рублей.
Теперь посмотрим что еще могут купить?
- У Русгидро на продаже еще три сбыта. Рязань, Чувашия и Красноярск. Первые два в теории могут. Еще 2-3 млрд. рублей.
- Квадра у ОНЭКСИМа. Только если государство заставит. Там долг под 35 млрд., так что эта покупка будет ударом для Итнер-РАО. Но судя потому что покупают только крупные станции и сбыты то вряд ли им нужна эта компания.
- Купил на 215000 рублей акции СИБЭКО в портфель ALENKA BOARD, вдруг Интер-РАО купит новосибирскую генерацию. Может быть оценят в 10 млрд. рублей.
- В теории их может заинтересовать любой региональный сбыт не входящий в крупные группы, даже Пермский.
Тогда карта активов будет выглядеть так:
Самая главная мысль такая, все эти активы прибавят к показателям Интер-РАО хорошую прибыль в 2016-2017 и далее, а вот пакет Иркутскэнерго ничего не давал, кроме 1 млрд. дивидендами.